Інфляції додали ризиків

Інфляції додали ризиків не враховує продовольство, регульовані ціни

У червні річні темпи споживчої інфляції знизилися до 2,3% в порівнянні з 2,4% в березні-травні, але в місячному вираженні з усуненням сезонності зростання споживчих цін прискорилося до 0,5%, повідомляється в «Картині інфляції», підготовленої Мінекономіки . Дані за червень виявилися «трохи вище» прогнозу, при цьому інфляція може прискоритися до 2,5-2,6% в липні і 2,9-3,1% в серпні. Серед проінфляційна ризиків аналітики називають відновлення споживчого попиту, невизначеність динаміки курсу гривні, очікування підвищення ПДВ, а також зростання цін виробників промислових товарів.

Мінекономіки в огляді інфляції відзначило подорожчання продовольчих товарів в червні на 0,6% до травня, коли спостерігалася місячна дефляція (-0,1%). Причина – припинення зниження цін на плодоовочеву продукцію. Втім, в липні новий урожай знову викличе дефляцію в цій товарній групі, вважають в міністерстві, хоча прогнози щодо врожаю через посуху в ряді Агрорегіон погіршуються. У секторі непродовольчих товарів зростання цін сповільнилося до 0,5% після травневого сплеску до 0,9% – ціни на бензин в червні зростали повільніше через зниження акцизу. У той же час ціни на послуги зросли на 0,4% в порівнянні з 0,3% в травні, а «особливо виражене» прискорення інфляції спостерігалося в сегменті послуг, пов’язаних з туризмом і відпочинком.

Одночасно Мінекономіки фіксує стабілізацію «монетарної» інфляції (не враховує продовольство, регульовані ціни, тарифи і підакцизну продукцію) з усуненням сезонності в травні-червні поблизу таргета ЦБ – на рівні 4-4,1%. У той же час аналітики ІЕП імені Єгора Гайдара відзначили прискорення базової інфляції (виключає зміну цін, пов’язаних з сезонними та адміністративними факторами) до 2,3% в річному вираженні після 2,0% в травні.

Інфляції додали ризиків результаті цього

Незважаючи на відносну стабільність показників інфляції, аналітики інституту відзначають значні ризики посилення проінфляційна тиску. Одним з них є анонсоване урядом підвищення ставки ПДВ з 18% до 20%. За розрахунками ІЕПа, в результаті цього інфляція в 2019 році прискориться на 0,9-1,5% (схожі оцінки давали Мінфін і Мінекономіки), але ціни почнуть зростати вже в цьому році через сплеск інфляційних очікувань (в оцінці розподілу цього ефекту між 2018 і 2019 роком єдиної точки зору немає). Нагадаємо, в червні інфляційні очікування населення досягли 9,8%, в основному через прискореного зростання цін на бензин.

Додаткове проінфляційна тиск може надати споживчий попит і відхід домогосподарств від ощадної моделі поведінки. Поліпшення ситуації в роздрібній торгівлі та потенціал зростання цін в цьому секторі відзначали також аналітики ВШЕ в моніторингу ділового клімату. Невизначеність щодо курсу гривні також виступає проінфляційна ризиком – геополітична напруженість і відтік капіталу з ринків, що розвиваються спричинять ослаблення гривні і подорожчання імпортної продукції, говорилося в бюлетені ЦБ «Про що говорять тренди». Крім того, в останні місяці демонструють тенденцію до прискорених темпів зростання ціни промислових виробників – в квітні вони зросли на 7,5%, в травні – на 12%. Курсова турбулентність, зростання цін на бензин і підвищення ПДВ можуть «помітно посилити інфляційний тиск, принаймні в частині інфляційних очікувань» промвиробників, констатують аналітики ВШЕ в моніторингу ділового клімату.

ВАМ ТАКОЖ МОЖЕ СПОДОБАТИСЯ